LF EUROPIMMO - BT1-2023

Gérée par LA FRANCAISE
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
Etranger - 90.88 %
Prix au 16-03-2025
725,00 €
Retrait au 16-03-2025
667,00 €
Distribution brute 2024
4,30%40,63€
Distribution nette 2024
4,02%38,01€
 

LF EUROPIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T1 2023

15-05-23 

Souscription -   la SCPI LF Europimmo enregistre plus de 26 millions d’euros de collecte brute au 1er trimestre. 

Acquisition - Ces nouveaux capitaux ont permis à la SCPI de réaliser son premier investissement en Espagne : un entrepôt dédié à la logistique du dernier kilomètre à La Corogne qui est entièrement loué au leader mondial de la vente en ligne, Amazon. De nouveaux investissements en Allemagne sont en cours de finalisation et vous seront présentés dans le prochain bulletin. 

Gestion - L’activité locative de la SCPI s’est intensifiée ce trimestre avec des actifs vacants depuis plusieurs mois qui commencent à se remplir. Au 31 mars 2023, LF Europimmo affiche un bilan locatif parfaitement stable avec des surfaces libérées compensées par les locations. Les taux d’occupation sont le reflet de cette stabilité avec un taux d’occupation physique qui s’affiche à 89,6 % (vs. 89,5 % le trimestre précédent) et un taux d’occupation financier à 95,7 % (vs. 96,0 % au trimestre précédent). 

Valorisation - Fin 2022, la société de gestion observe en France, dans un marché immobilier baissier, une bonne résistance des valeurs pour les actifs de bureaux centraux (Île-de-France et régions). Pour les autres marchés européens, les corrections de valeurs d’expertise demandées par les experts locaux sont plus importantes, notamment au RoyaumeUni et aux Pays-Bas, marchés traditionnellement plus volatiles où les corrections sont donc plus marquées. Du côté du marché allemand, nous observons une tendance intermédiaire, avec des valeurs d’expertise en retrait de -3 à -5 %. À périmètre constant, la valeur du patrimoine telle qu’elle résulte des expertises est en baisse de -4,57 % par rapport à l’exercice précédent.  
La valeur de réalisation se déprécie de 7,13 % sans affecter toutefois la valeur de la part. 

Distribution - Les comptes prévisionnels de l’année 2023 permettent de maintenir la distribution annuelle au niveau de celle de l’année 2022 avec un acompte trimestriel par part de 10,50 euros.

Collecte et liquidité du T1-2023

Collecte brute T1-2023
26,18 M€
Collecte nette T1-2023
23,67 M€
Volume échangé T4-2024
2,51 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
5% 
20% 
27% 
10%  T1-2023
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
100% 
100% 
100%   T1-2023
Délai de cession T1-2023
Immédiat

Acquisition et cession du T1-2023

1 acquisition T1-2023
9,09 M€
0 cession T1-2023
block

Activité locative au T1-2023

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2023
95,70%
TOF en exploitation T1-2023
keyboard_arrow_down 95,70%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2023
10,50 €/part
Versé le 27-04-23 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
10.50 10,50 nc 
10.50 10.50 10.50 13.61 10,50 45,11
10.50 10.50 10.50 12.36 linear_scale 10,50 43,86
En € par part T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
Dividende brut 12,3610,5010,5010,5013,6110,50
dont plus-valuencncncnc5,31nc
dont fiscalité 2,540,120,080,383,250,36
À la source T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
- Fisc. p. financiers0,680,120,080,380,140,36
- Fisc. étrangère1,86---2,00-
- Fisc. plus-value----1,11-

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2023

Activité locative

En % T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
TOF - ASPIM 95,30%95,60%95,60%95,60%96,00%95,70%
Var.-0,94%+0,31%+0,42%-0,31%
Vacance 3,90%4,40%4,40%4,40%4,00%4,30%
Franchises 0,80%0,60%1,40%0,70%1,00%-
Travaux -1,00%1,00%0,90%--
Arbitrages----0,80%-
TOF exploitation 95,30%94,00%93,20%94,00%94,20%95,70%
Var.-0,94%-1,38%-0,86%+0,85%+0,21%+1,57%
En m² T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
Surface totale243 250246 677245 861264 806266 325268 883
Surface vacante 12 49414 66915 07614 20628 08528 007
Renouvelée------
Louée+1 158+485+614+182+1 340+3 895
Libérée-1 487-2 065-292nc-14 830-4 830
Solde locatif -329-1 580322182-13 490-935
TOP94,90%94,10%93,90%94,60%89,50%89,60%
Loyers T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
Encaissés (M€) 1,000,870,950,970,910,98
Encaissés (€/P) 1,040,880,930,920,840,88

Collecte vs investissement

En M€ T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
Nb cessions000020
Cessions----76,83-
Collecte nette47,6733,3536,6428,1426,0123,67
RESSOURCES47,6733,3536,6428,14102,8423,67
Nb acquisitions311221
Acquisition moy. 30,11 26,80 0,59 21,73 37,67 9,09
INVESTISSEMENTS-90,33-26,80-0,59-43,47-75,33-9,09
SOLDE-42,666,5536,05-15,3227,5114,57
Disponiblités [Bilan] 16,92 25,08

Marché des parts 

En nb de parts T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
Parts totales961 870993 7811 028 8461 055 7791 080 6651 103 311
Parts souscrites 47 48536 21936 96533 47834 15725 048
Parts en retrait 1 8704 3081 9006 5459 2712 402
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ------
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+45 615+31 911+35 065+26 933+24 886+22 646
En M€ T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
Capitalisation1 005,151 038,501 075,141 103,291 129,291 152,96
Collecte brute 49,6237,8538,6334,9835,6926,18
Volume en retrait1,954,501,996,849,692,51
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente------
Collecte nette47,6733,3536,6428,1426,0123,67
Liquidité T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022T1-2023
Ratio de cession4%12%5%20%27%10%
Ratio liquidité 3m100%100%100%100%100%100%
Délai de cession000000

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
01/02/2025 725,00 667,00 - -
31/12/2024 945,00 869,40 1 318 1 245 510 €
30/09/2024 945,00 869,40 3 054 2 886 030 €
30/06/2024 945,00 869,40 4 687 4 429 215 €
31/03/2024 945,00 869,40 5 429 5 130 405 €
31/12/2023 945,00 869,40 6 716 6 346 620 €
30/09/2023 945,00 869,40 9 018 8 522 010 €
13/09/2023 945,00 869,40 - -
30/06/2023 1 045,00 961,40 8 533 8 916 985 €
30/03/2023 1 045,00 961,40 2 402 2 510 090 €
31/12/2022 1 045,00 961,40 9 271 9 688 195 €
30/09/2022 1 045,00 961,40 6 545 6 839 525 €
30/06/2022 1 045,00 961,40 1 900 1 985 500 €
31/03/2022 1 045,00 961,40 4 308 4 501 860 €
31/12/2021 1 045,00 961,40 1 870 1 954 150 €
30/09/2021 1 045,00 961,40 1 323 1 382 535 €
30/06/2021 1 045,00 961,40 1 705 1 781 725 €
31/03/2021 1 045,00 961,40 1 738 1 816 210 €
31/12/2020 1 045,00 961,40 2 236 2 336 620 €
30/09/2020 1 045,00 961,40 1 999 2 088 955 €
30/06/2020 1 045,00 961,40 546 570 570 €
31/03/2020 1 045,00 961,40 1 697 1 773 365 €
01/03/2020 1 045,00 961,40 - -
31/12/2019 1 030,00 947,60 5 647 5 816 410 €
30/09/2019 1 030,00 947,60 329 338 870 €
30/06/2019 1 030,00 947,60 777 800 310 €
31/03/2019 1 030,00 947,60 443 456 290 €
21/01/2019 1 030,00 947,60 - -
31/12/2018 1 015,00 933,00 561 569 415 €
30/09/2018 1 015,00 933,80 622 631 330 €

Évènements clés - LF EUROPIMMO

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Prix de part - Baisse : -23,28%
945.00 €/part -> 725.00 €/part
La valeur de reconstitution de LF Europimmo affiche une baisse de -16,80% en 2024, passant de 936,76 €/part à 779,36 €/part. Le prix de souscription à 945 €/part s'établissait en surcote de +21,25%.
La Française REM a décidé de modifier le prix de souscription des parts nouvelles émises à compter du 1er février 2025 de 945,00 € à 725,00 €, soit une baisse de -23,28%.
Le nouveau prix de souscription s’inscrit dans la fourchette légale de la valeur de reconstitution plus ou moins 10 % et présente une décote de - 6,97%.
La valeur de retrait théorique s'établit à 667,00 €.
La valeur de réalisation à fin 2024 est de 642,75 €/part (-18,04%) et la borne basse du prix de remboursement est de 578,47 € (valeur de réalisation -10%).
 
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Statutaire - Convocation en AGE

Les associés de LF Europimmo sont convoqués en Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) de manière à
normaliser la répartition entre la valeur nominale et la prime d’émission au sein du fonds.
Dans la suite des baisses de prix de part annoncées par La Francaise sur sa gamme de SCPI historiques, cette convocation laisse présager une diminution importante du prix de souscription de LF Europimmo en dessous de la valeur nominale actuelle de 800 €/part.
Le marché des parts est suspendu à compter du 1er janvier 2025 et ce jusqu’à la tenue de l’AGE.
 
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Reconstitution - Baisse : -6,01%
936.76 €/part -> 880.45 €/part
Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -6,34% et la valeur de reconstitution de LF Europimmo est en baisse de -6,01% à 880,45€/part.
Le prix de souscription de 945€ est inchangé mais est dorénavant en surcote de +7,33% par rapport à la valeur de reconstitution à 880,45€ au 30 juin 2024.

 
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Jouissance - Baisse du délai
5.00 Mois -> Mois
La Francaise AM a souhaité réduire le délai de jouissance de la SCPI pour soutenir sa collecte et faciliter sa liquidité, ainsi depuis le 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription contre le 1er jour du 6eme mois qui suit le mois de souscription précédemment.
 
Demande d'information
LF EUROPIMMO
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.