LF EUROPIMMO - Bilan annuel - 2022

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Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
Etranger - 90.88 %
Prix au 18-02-2025
725,00 €
Retrait au 18-02-2025
667,00 €
Distribution brute 2024
4,30%40,63€
Distribution nette 2024
4,02%38,01€
 

LF EUROPIMMO - Bilan annuel 2022

01-02-23 

Souscription - LF Europimmo enregistre en 2022 un montant de collecte nette de 124 millions d’euros. 

Acquisition - La SCPI a poursuivi ses investissements en Europe avec 6 acquisitions réalisées sur l’année pour 140,6 millions d’euros, dont 2 sur le 4e trimestre à Anvers en Belgique et à Manchester au Royaume-Uni. La politique de financement des investissements déployée depuis ces dernières années a permis de porter le ratio d’endettement à 19,53 % au 31 décembre 2022. La hausse des taux survenue au cours de l’été 2022 a cependant freiné le recours au financement bancaire sur la fin de l’année. 

Cession - Au dernier trimestre, LF Europimmo a réalisé ses premiers arbitrages avec la cession de l’immeuble du Boulevard Saint-Michel à Paris 5e (75) pour 16,2 millions d’euros, permettant de dégager des plus-values distribuables. Elle a également cédé les parts qu’elle détenait dans le fonds d’investissement belge propriétaire du siège de Engie, boulevard Simon Bolivar à Bruxelles, pour 60,6 millions d’euros, soit un prix net vendeur de 24,5 millions d'euros après remboursement du prêt de 34 M€ ( montant en quote-part de détention 1(,23% ).

Distribution - Le montant de vos acomptes distribués en 2022 s’élève à 42,00 €, dont 4,20 € de plus-value, conforme aux prévisions annoncées il y a un an. Le taux de distribution 2022 (méthode ASPIM) de LF Europimmo atteint 4,32 %. 

Valorisation - En fin d’exercice, la valeur de réalisation devrait connaître un repli de plus de 6 %, principalement lié à la baisse sensible des valeurs d’expertise au Royaume-Uni et aux Pays-Bas, sans affecter toutefois la valeur de la part.

Souscription - Collecte et liquidité en 2022

Capitalisation - T4-2022
1 129 M€
Collecte nette - 2022
124,14 M€
Collecte brute - 2022
147,16 M€
Volume échangé - 2022
23,02 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100% 
100% 
100% 
100%
Ratios de cession - trimestres 2022
12% 
5% 
20% 
27%
En attente de cession- T4-2022
block
Ratio en attente T4-2022
block

Acquisition / Cession en 2022

Placements immobiliers fin 2022
977 M€
Disponibilités fin 2022
25,08 M€
2 cessions en 2022
76,83 M€
6 acquisitions en 2022
146,18 M€
Immeubles fin 2022
52 - 266 325 m²
Surface en 2022
+23 075 m²
Moyenne/immeuble fin 2022
18,8 M€ - 5 122 m²
'
Moyenne/immeuble en 2022
24,4 M€
'
Ratio d'engagement 2022
19,53 % -536 bp
Dettes financières 2022
5,72 M€ +4,90 M€
Répartition géographique 2021 2022
Répartition sectorielle 2021 2022

Sources

tab

Valorisation 2022

Prix 31-12-2022
1 045,00 € 0,00%
Reconstitution 2022
1 067,07 € -7,18%
-1.11,-7.36,-8.72,-5.09,-9.1,-2.07
Ratio de reconstitution fin 2022
-2,07%
Reconstitution 2022
1 153 M€ +4,28%
Retrait 31-12-2022
961,40 € 0,00%
Réalisation 2022
917,12 € -7,13%
Valeur comptable 2022
937,29 € +0,51%
Valeur comptable 2022
1 012,90 M€ +12,92%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2022
882,89 € - 122,07 €
Déclaration 2023
list Valeurs IFI 2023
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine

Distribution en 2022

Dividende brut- 2022
45,32 € 4,34 %
Dividende net- 2022
42,00 € 4,02 %
Résultat d'exercice - 2022
38,80 € 3,71 %
Ratio de distribution 2022
+11,11%
Revenus immobiliers 2022
41,10 € 3,93%
Report à nouveau 2022
0,40% 4,17 €/part

Activité locative fin 2022

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2022
96,00%
TOF en exploitation T4-2022
keyboard_arrow_down 94,20%
Surface vacante - T4-2022
28 085m²
WALB T4-2022
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2022
13,61 €/part
Versé le 30-01-23 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
10.50 10.50 10.50 13.61 45,11 45,11
10.50 10.50 10.50 12.36 43,86 43,86
10.50 10.50 10.50 10.50 linear_scale 42,00 42,00
En € par part T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Dividende brut 10,5012,3610,5010,5010,5013,61
dont plus-valuencncncncnc5,31
dont fiscalité nc2,540,120,080,383,25
À la source T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
- Fisc. p. financiersnc0,680,120,080,380,14
- Fisc. étrangère-1,86---2,00
- Fisc. plus-value-----1,11

Activité locative

En % T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
TOF - ASPIM 96,20%95,30%95,60%95,60%95,60%96,00%
Var.-0,83%-0,94%+0,31%+0,42%
Vacance 3,50%3,90%4,40%4,40%4,40%4,00%
Franchises 0,30%0,80%0,60%1,40%0,70%1,00%
Travaux --1,00%1,00%0,90%-
Arbitrages-----0,80%
TOF exploitation 96,20%95,30%94,00%93,20%94,00%94,20%
Var.-0,83%-0,94%-1,38%-0,86%+0,85%+0,21%
En m² T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Surface totale222 438243 250246 677245 861264 806266 325
Surface vacante 11 01912 49414 66915 07614 20628 085
Renouvelée------
Louée+350+1 158+485+614+182+1 340
Libérée-4 480-1 487-2 065-292nc-14 830
Solde locatif -4 130-329-1 580322182-13 490
TOP95,00%94,90%94,10%93,90%94,60%89,50%
Loyers T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Encaissés (M€) 1,151,000,870,950,970,91
Encaissés (€/P) 1,261,040,880,930,920,84
Quittancés ------
Taux encaissement-ncncncncnc

Marché des parts 

En nb de parts T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Parts totales916 255961 870993 7811 028 8461 055 7791 080 665
Parts souscrites 30 30347 48536 21936 96533 47834 157
Parts en retrait 1 3231 8704 3081 9006 5459 271
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente ------
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+28 980+45 615+31 911+35 065+26 933+24 886
En M€ T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Capitalisation957,491 005,151 038,501 075,141 103,291 129,29
Collecte brute 31,6749,6237,8538,6334,9835,69
Volume en retrait1,381,954,501,996,849,69
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente------
Collecte nette30,2847,6733,3536,6428,1426,01
Liquidité T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Ratio de cession4%4%12%5%20%27%
Ratio liquidité 3m100%100%100%100%100%100%
Délai de cession000000

Collecte vs investissement

En M€ T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Nb cessions000002
Cessions-----76,83
Collecte nette30,2847,6733,3536,6428,1426,01
RESSOURCES30,2847,6733,3536,6428,14102,84
Nb acquisitions131122
Acquisition moy. 27,16 30,11 26,80 0,59 21,73 37,67
INVESTISSEMENTS-27,16-90,33-26,80-0,59-43,47-75,33
SOLDE3,13-42,666,5536,05-15,3227,51
Disponiblités [Bilan] 16,92 25,08

Graphique de collecte et liquidité

Évènements clés - LF EUROPIMMO

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Prix de part - Baisse : -23,28%
945.00 €/part -> 725.00 €/part
La valeur de reconstitution de LF Europimmo affiche une baisse de -16,80% en 2024, passant de 936,76 €/part à 779,36 €/part. Le prix de souscription à 945 €/part s'établissait en surcote de +21,25%.
La Française REM a décidé de modifier le prix de souscription des parts nouvelles émises à compter du 1er février 2025 de 945,00 € à 725,00 €, soit une baisse de -23,28%.
Le nouveau prix de souscription s’inscrit dans la fourchette légale de la valeur de reconstitution plus ou moins 10 % et présente une décote de - 6,97%.
La valeur de retrait théorique s'établit à 667,00 €.
La valeur de réalisation à fin 2024 est de 642,75 €/part (-18,04%) et la borne basse du prix de remboursement est de 578,47 € (valeur de réalisation -10%).
 
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Statutaire - Convocation en AGE

Les associés de LF Europimmo sont convoqués en Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) de manière à
normaliser la répartition entre la valeur nominale et la prime d’émission au sein du fonds.
Dans la suite des baisses de prix de part annoncées par La Francaise sur sa gamme de SCPI historiques, cette convocation laisse présager une diminution importante du prix de souscription de LF Europimmo en dessous de la valeur nominale actuelle de 800 €/part.
Le marché des parts est suspendu à compter du 1er janvier 2025 et ce jusqu’à la tenue de l’AGE.
 
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Reconstitution - Baisse : -6,01%
936.76 €/part -> 880.45 €/part
Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -6,34% et la valeur de reconstitution de LF Europimmo est en baisse de -6,01% à 880,45€/part.
Le prix de souscription de 945€ est inchangé mais est dorénavant en surcote de +7,33% par rapport à la valeur de reconstitution à 880,45€ au 30 juin 2024.

 
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Jouissance - Baisse du délai
5.00 Mois -> Mois
La Francaise AM a souhaité réduire le délai de jouissance de la SCPI pour soutenir sa collecte et faciliter sa liquidité, ainsi depuis le 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription contre le 1er jour du 6eme mois qui suit le mois de souscription précédemment.
 
Demande d'information
LF EUROPIMMO
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.