RIVOLI AVENIR PATRIMOINE - Bilan annuel - 2022

Gérée par AMUNDI
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
Paris - 44.80 %
Prix au 16-03-2025
250,00 €
Retrait au 16-03-2025
230,02 €
Distribution brute 2024
3,89%10,42€
Distribution nette 2024
3,82%10,25€
 

RIVOLI AVENIR PATRIMOINE - Bilan annuel 2022

23-02-23 

Souscription - La collecte nette s’élève à 158 M€ en 2022 en fort ralentissement sur la fin d'année. 

Gestion - Le taux d’occupation financier (TOF) de l’année 2022 ressort à 90,46 %, incluant 8,16 % de locaux sous franchise, stable par rapport à 2021 (90,44 %). Malgré un état locatif en amélioration sur l'ensemble du patrimoine au 2e semestre, avec des relocations de 8 M€ de loyer annuel et des libérations de 2,1 M€, la vacance est en hausse en fin d’année suite à la livraison de la Tour Hekla au 4e trimestre

Acquisitions - Rivoli Avenir Patrimoine a poursuivi sa stratégie parisienne au travers des acquisitions et des livraisons de VEFA qui ont permis de renforcer le poids de Paris dans le patrimoine de la SCPI, représentant désormais plus de 43% au 31 décembre 2022.   
Sur les 216 M€ d'investissement pour 2022, 135 M€ ont été réalisé dans Paris Intra-muros par le biais de 3 acquisitions : 61 M€ dans un immeuble de bureaux Rue Daviel dans le 13eme arrondissement, 70 M€ dans un Hôtel entièrement loué dans le 9ème et 5 M€ dans des bureaux rue du Faubourg Saint-Honoré (75008).  
En complément, la diversification des acquisitions s’est poursuivie, avec des typologies différentes de celle du bureau : 53 M€ à Lieusaint (77)  dans un ensemble commercial “Shopping Parc Carré Sénart” et 8,3 M€ à Aix-en-Provence (13) dans une résidence senior pré-louée en VEFA, dont la livraison est prévue mi 2024 .

Livraison - la livraison de la Tour Hekla  à la Défense intervenue le 6 octobre 2022, est sans impact financier en 2022. Elle est actuellement en cours de commercialisation locative (3% du TOF). 
Un 1er bâtiment de bureaux d'un ensemble immobilier à Madrid (Espagne), situé à Calle de Alcala a été livré et loué à hauteur de 90% à un groupe français dans le secteur des cosmétiques en décembre 2022. Le 2e bâtiment a été livré à la fin du 1er trimestre 2023 et est sous garantie locative.

Cession - Rivoli Avenir Patrimoine a fait une pause dans son programme d'arbitrage ne réalisant qu'une unique vente pour 3 M€. Cette cession d'un commerce à Metz occasionne un moins-value comptable de 13 M€.

Valorisation - Les actifs français représentant 80 % du patrimoine ont baissé que de 2,4 % alors que les actifs à l’étranger ont baissé plus fortement, expliquant la baisse annuelle de 3,5 % sur l’ensemble du patrimoine. Historiquement, les marchés à l’étranger réagissent plus rapidement et fortement en phase de baisse comme de hausse. Cette variation s’est traduite par une baisse de la valeur de réalisation de 4,70 % au 31 décembre 2022. L’écart avec la baisse des valeurs d’expertises s’explique en partie par la distribution de réserves et le recours à l’effet de levier de 25 % de la SCPI. La valeur de réalisation s’élève à 258,97 € par part et la valeur de reconstitution à 298,30 € par part au 31 décembre 2022.

Distribution - La distribution du 4eme trimestre est de 2,75 € par part en hausse par rapport au 3e trimestre (2,50 € par part), soit une distribution annuelle nette de 10,25 €, identique à celle de 2021. Avec un résultat d'exercice en hausse mais insuffisant à 9,03 €/part, le maintien de ce niveau de distribution a été possible grâce à l'appui du report à nouveau qui passe de 5,32 €/part à 4,03 €/part.

Prévision - Au titre de 2023, Amundi maintient comme pour 2022 des acomptes trimestriels de 2,50 € par part sur les trois 1ers trimestres, soit une base annuelle de 10 €. En fonction des évènements favorables qui interviendraient les trimestres prochains, la distribution du 4e trimestre pourrait être ajustée pour atteindre un montant annuel de 10,80 € par part

Souscription - Collecte et liquidité en 2022

Capitalisation - T4-2022
3 943 M€
Collecte nette - 2022
158,66 M€
Collecte brute - 2022
242,59 M€
Volume échangé - 2022
83,93 M€
Ratio de liquidité - Délai : Immédiat
100% 
100% 
100% 
100%
Ratios de cession - trimestres 2022
20% 
23% 
39% 
87%
En attente de cession- T4-2022
block
Ratio en attente T4-2022
block

Acquisition / Cession en 2022

Placements immobiliers fin 2022
3 316 M€
Disponibilités fin 2022
29,30 M€
1 cessions en 2022
3,00 M€
9 acquisitions en 2022
216,30 M€
Immeubles fin 2022
194 - 712 738 m²
Surface en 2022
+26 419 m²
Moyenne/immeuble fin 2022
17,1 M€ - 3 674 m²
'
Moyenne/immeuble en 2022
24,0 M€
'
Ratio d'engagement 2022
23,90 % nc
Dettes financières 2022
431,71 M€ +71,31 M€
Répartition géographique 2021 2022
Répartition sectorielle 2021 2022

Sources

tab

Valorisation 2022

Prix 31-12-2022
306,00 € +0,66%
Reconstitution 2022
298,30 € -4,51%
-1.45,-3.89,-6.67,-1.57,-2.68,2.58
Ratio de reconstitution fin 2022
+2,58%
Reconstitution 2022
3 843 M€ -0,50%
Retrait 31-12-2022
281,54 € +0,73%
Réalisation 2022
258,97 € -4,70%
Valeur comptable 2022
235,65 € +0,13%
Valeur comptable 2022
3 036,25 M€ +4,33%
Valeur IFI Rés. | Non-résident 2022
252,66 € - 218,01 €
Déclaration 2023
list Valeurs IFI 2023
Historique des rapports de gestion
view_column Etat du patrimoine

Distribution en 2022

Dividende brut- 2022
10,35 € 3,38 %
Dividende net- 2022
10,25 € 3,35 %
Résultat d'exercice - 2022
9,03 € 2,95 %
Ratio de distribution 2022
+13,51%
Revenus immobiliers 2022
10,72 € 3,50%
Report à nouveau 2022
1,32% 4,03 €/part

Activité locative fin 2022

TOF ASPIM - Occupation Fin. T4-2022
90,74%
TOF en exploitation T4-2022
keyboard_arrow_right 82,43%
Surface vacante - T4-2022
74 262m²
WALB T4-2022
nc
Historique des rapports de gestion
view_column Comptes de résultats

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T4-2022
2,77 €/part
Versé le 20-01-23 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2+T3+T4 Année pleine
2.53 2.52 2.53 2.77 10,35 10,35
2.50 2.50 2.50 2.75 10,25 10,25
1.89 2.16 2.30 4.15 linear_scale 10,50 10,50
En € par part T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Dividende brut 2,502,752,532,522,532,77
dont plus-valuencncncncncnc
dont fiscalité 0,140,140,130,110,110,13
À la source T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
- Fisc. p. financiers0,100,100,100,090,080,11
- Fisc. étrangère0,040,040,030,020,030,02
- Fisc. plus-value------

Activité locative

En % T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
TOF - ASPIM 82,74%83,14%89,88%90,16%91,81%90,74%
Var.-0,23%+0,48%+7,50%+0,31%+1,80%-1,18%
Vacance 9,80%10,01%10,12%9,84%8,19%9,26%
Franchises 5,46%5,57%7,57%9,02%8,82%7,64%
Travaux 1,07%0,67%0,74%0,72%0,69%0,67%
Arbitrages0,93%0,61%----
TOF exploitation 82,74%83,14%81,57%80,42%82,30%82,43%
Var.-0,23%+0,48%-1,92%-1,43%+2,28%+0,16%
En m² T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Surface totalenc686 319689 943691 324713 223712 738
Surface vacante ncncncncnc74 262
Renouvelée------
Louée+8 687+2 589+6 913+13 228+14 800+10 353
Libérée-1 932-979-1 869-7 515-1 487-6 804
Solde locatif 6 7551 6105 0445 71313 3133 549
TOPncncncncncnc
Loyers T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Encaissés (M€) ----37,8037,60
Encaissés (€/P) ncncncnc2,942,92
Taux encaissementnc92,38%nc91,36%94,69%92,54%

Marché des parts 

En nb de parts T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Parts totales12 115 92512 365 96412 555 91212 772 95212 869 48312 884 453
Parts souscrites 148 013298 260238 670281 092157 519115 486
Parts en retrait 37 37748 22148 72264 05260 988100 516
Parts annulées------
Parts gré à gré-721--5 0455 045
Parts en attente ------
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+110 636+250 039+189 948+217 040+96 531+14 970
En M€ T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Capitalisation3 683,243 759,253 842,113 908,523 938,063 942,64
Collecte brute 45,0090,6773,0386,0148,2035,34
Volume en retrait11,3614,6614,9119,6018,6630,76
Volume annulé------
Volume gré à gré-0,22--1,541,54
Volume en attente------
Collecte nette33,6376,0158,1266,4129,544,58
Liquidité T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Ratio de cession25%16%20%23%39%87%
Ratio liquidité 3m100%100%100%100%100%100%
Délai de cession000000

Collecte vs investissement

En M€ T3-2021T4-2021T1-2022T2-2022T3-2022T4-2022
Nb cessions020001
Cessions-49,20---3,00
Collecte nette33,8576,5158,1266,4129,544,58
RESSOURCES33,85125,7158,1266,4129,547,58
Nb acquisitions121170
Acquisition moy. 38,72 48,80 65,00 8,30 20,43
INVESTISSEMENTS-38,72-97,60-65,00-8,30-143,00
SOLDE-4,8628,12-6,8858,11-113,467,58
Disponiblités [Bilan] 139,38 29,30

Graphique de collecte et liquidité

Évènements clés - RIVOLI AVENIR PATRIMOINE

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Fonds remboursement - Décote : -15,20%
230.02 €/part -> 197.00 €/part
Le Fonds de Remboursement a été doté en juillet 2023 de 30 M€ et l’Assemblée Générale de juin 2024 a fixé les conditions d’éligibilité : l’associé doit avoir des parts en attente depuis plus de 6 mois et ne pourra être remboursé que dans la limite de 300 parts.
Il est proposé aux porteurs pouvant bénéficier du Fonds de Remboursement de céder leurs parts à un prix décoté de 199,05 €, soit -13,46% en deçà du prix de retrait actuel (230,02 €).

 
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Prix de part - Baisse : -6,72%
268.00 €/part -> 250.00 €/part
Les expertises réalisées au 31/12/2023 conduisent Amundi Immobilier a abaissé le prix de souscription de Rivoli Avenir Patrimoine de 268 à 250 €/part à partir du 15/03/2024.
La valeur de retrait s'ajuste en proportion à 230,02 €/part.
 
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Prix de part - Baisse : -12,42%
306.00 €/part -> 268.00 €/part
La hausse des taux a un impact négatif sur les valeurs d’expertises de Rivoli Avenir Patrimoine qui, selon la société de gestion, affichent -10% sur le premier semestre 2023. Amundi Immobilier a donc décidé d'ajuster le prix de souscription à sa juste valeur à 268 €/part, soit -12%
 
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Liquidité - Parts en attente de retrait
-> 12.00 M€
Les demandes de retraits sont supérieures aux souscriptions en mai et en juin 2023. les demandes de retraits non compensés alimentent le stock de parts en attente de retrait qui s'établit à 40 000 parts soit 12 M€.
 
Demande d'information
RIVOLI AVENIR PATRIMOINE
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.