LF EUROPIMMO - BT2-2024

Gérée par LA FRANCAISE
Ouverte
CAPITAL VARIABLE
Bureaux
Etranger - 90.88 %
Prix au 16-03-2025
725,00 €
Retrait au 16-03-2025
667,00 €
Distribution brute 2024
4,30%40,63€
Distribution nette 2024
4,02%38,01€
 

LF EUROPIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T2 2024

01-08-24 

SOUSCRIPTION -  LF Europimmo stabilise son niveau de collecte brute à 4,43 M€ au cours du second trimestre 2024. Les souscriptions ont compensé des demandes de retraits réduisant la collecte nette du trimestre à néant. Signe encourageant pour le marché des parts de la SCPI, le nombre de demandes de retrait du trimestre est inférieur aux souscriptions permettant la réduction du nombre de parts en attente. La liquidité de LF Europimmo est toujours perturbée mais n'est pas complètement bloquée, 21 803 parts restent en attente de retrait en fin de trimestre.
Sur la base des souscription du trimestre, le ratio de liquidité 3 mois s'établit à 21% (21% des parts en attente pourraient être traitées) et le délai de cession estimé s'établit à 14 mois.
La capitalisation de LF Europimmo est de 1 059,59 M€.

 

ACQUISITION /CESSION - L’absence de collecte n’a pas permis à LF Europimmo de réaliser de nouvelles acquisitions ce trimestre. La SCPI n’a enregistré aucun arbitrage ce trimestre

 

GESTION - Les équipes de la société de gestion se sont concentrées sur la gestion locative dont l’activité a été particulièrement soutenue. Cette dernière fait ressortir un solde positif avec la résorption de plus de 4 000 m2 de locaux vacants. La principale transaction concerne l’immeuble Track à Amsterdam qui avait été libéré par Tom Tom le 31 août 2023, avec la signature d’un nouveau bail avec la société Backbase sur 2 258 m² (quote-part 50 %) pour une durée ferme de cinq années. Aucune libération n'a été constaté sur la période. LF Europimmo affiche donc un taux d’occupation physique en hausse à 89,3 % (vs. 87,8 % au trimestre précédent) alors que le taux d’occupation financier s’apprécie à 97,7 % (vs. 95,8 % au 1er trimestre).

 

VALORISATION - Le prix de souscription de LF Europimmo n'a pas évolué début 2024, il reste stable à 945,00 €/part pour une valeur de reconstitution de 936,76 €/part fin 2023.
L’Autorité des Marchés Financiers (AMF) a recommandé aux sociétés de gestion d’évaluer les portefeuilles semestriellement et La Française REM a missionné les experts externes afin qu’ils actualisent au 30 juin la valeur de l’ensemble des actifs immobiliers. Les résultats de cette campagne d’expertise ainsi que les évolutions des valeurs de réalisation et de reconstitution de LF Europimmo seront disponibles début septembre.

 

DISTRIBUTION - Au titre du 2ème trimestre 2024, LF Europimmo a distribué un acompte de dividende net de fiscalité étrangère de 10,50 €/part le 30-07-2024, niveau de distribution équivalent à 1er trimestre 2024.

 

Collecte et liquidité du T2-2024

Collecte brute T2-2024
4,43 M€
Collecte nette T2-2024
-
Volume échangé T4-2024
4,43 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
70% 
100% 
100% 
100%  T2-2024
Ratio de liquidité 3 mois
100% 
37% 
24% 
21%   T2-2024
Délai de cession T2-2024
14,0 mois 21 803 parts [20,60M€]

Acquisition et cession du T2-2024

0 acquisition T2-2024
block
0 cession T2-2024
block

Activité locative au T2-2024

TOF ASPIM - Occupation Fin. T2-2024
97,70%
TOF en exploitation T2-2024
keyboard_arrow_right 92,50%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T2-2024
10,50 €/part
Versé le 30-07-24 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1+T2 Année pleine
10.50 10.50 21,00 nc 
10.50 10.50 10.50 12.35 21,00 43,85
10.50 10.50 10.50 13.61 linear_scale 21,00 45,11
En € par part T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
Dividende brut 10,5010,5010,5012,3510,5010,50
dont plus-valuencnc0,54ncncnc
dont fiscalité 0,36nc0,502,030,030,03
À la source T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
- Fisc. p. financiers0,36nc0,500,180,030,03
- Fisc. étrangère---1,85--
- Fisc. plus-value------

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T2-2024

Activité locative

En % T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
TOF - ASPIM 95,70%98,00%97,60%95,90%95,80%97,70%
Var.-0,31%+2,35%-0,41%-1,77%-0,10%+1,94%
Vacance 4,30%2,00%2,40%4,10%4,20%2,30%
Franchises ----2,30%2,40%
Travaux -3,00%2,80%3,00%2,80%2,80%
Arbitrages------
TOF exploitation 95,70%95,00%94,80%92,90%90,70%92,50%
Var.+1,57%-0,74%-0,21%-2,05%-2,43%+1,95%
En m² T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
Surface totale268 883274 849268 901273 678274 073273 972
Surface vacante 28 00729 88634 43333 64233 47929 339
Renouvelée------
Louée+3 895+150+3 115+935+1 214+3 767
Libérée-4 830-1 625-9 650nc-1 964nc
Solde locatif -935-1 475-6 535nc-7503 767
TOP89,60%89,10%87,20%87,70%87,80%89,30%
Loyers T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
Encaissés (M€) 0,981,060,680,360,520,49
Encaissés (€/P) 0,880,950,600,320,460,44

Collecte vs investissement

En M€ T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
Nb cessions001000
Cessions--25,85---
Collecte nette21,4013,253,71---
RESSOURCES21,4013,2529,55
Nb acquisitions110200
Acquisition moy. 9,09 26,59 27,32
INVESTISSEMENTS-9,09-26,59-54,63
SOLDE12,31-13,3329,55-54,63
Disponiblités [Bilan] 2,35

Marché des parts 

En nb de parts T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
Parts totales1 103 3111 117 3361 121 2591 121 2591 121 2591 121 259
Parts souscrites 25 04822 55812 9416 7165 4294 687
Parts en retrait 2 4028 5339 0186 7165 4294 687
Parts annulées------
Parts gré à gré------
Parts en attente --8 31718 12222 86821 803
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+22 646+14 025+3 923000
En M€ T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
Capitalisation1 152,961 167,621 059,591 059,591 059,591 059,59
Collecte brute 26,1823,5712,236,355,134,43
Volume en retrait2,518,928,526,355,134,43
Volume annulé------
Volume gré à gré------
Volume en attente--7,8617,1321,6120,60
Collecte nette23,6714,663,710,000,000,00
Liquidité T1-2023T2-2023T3-2023T4-2023T1-2024T2-2024
Ratio de cession10%38%70%100%100%100%
Ratio liquidité 3m100%100%100%37%24%21%
Délai de cession002 mois8 mois13 mois14 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
01/02/2025 725,00 667,00 - -
31/12/2024 945,00 869,40 1 318 1 245 510 €
30/09/2024 945,00 869,40 3 054 2 886 030 €
30/06/2024 945,00 869,40 4 687 4 429 215 €
31/03/2024 945,00 869,40 5 429 5 130 405 €
31/12/2023 945,00 869,40 6 716 6 346 620 €
30/09/2023 945,00 869,40 9 018 8 522 010 €
13/09/2023 945,00 869,40 - -
30/06/2023 1 045,00 961,40 8 533 8 916 985 €
30/03/2023 1 045,00 961,40 2 402 2 510 090 €
31/12/2022 1 045,00 961,40 9 271 9 688 195 €
30/09/2022 1 045,00 961,40 6 545 6 839 525 €
30/06/2022 1 045,00 961,40 1 900 1 985 500 €
31/03/2022 1 045,00 961,40 4 308 4 501 860 €
31/12/2021 1 045,00 961,40 1 870 1 954 150 €
30/09/2021 1 045,00 961,40 1 323 1 382 535 €
30/06/2021 1 045,00 961,40 1 705 1 781 725 €
31/03/2021 1 045,00 961,40 1 738 1 816 210 €
31/12/2020 1 045,00 961,40 2 236 2 336 620 €
30/09/2020 1 045,00 961,40 1 999 2 088 955 €
30/06/2020 1 045,00 961,40 546 570 570 €
31/03/2020 1 045,00 961,40 1 697 1 773 365 €
01/03/2020 1 045,00 961,40 - -
31/12/2019 1 030,00 947,60 5 647 5 816 410 €
30/09/2019 1 030,00 947,60 329 338 870 €
30/06/2019 1 030,00 947,60 777 800 310 €
31/03/2019 1 030,00 947,60 443 456 290 €
21/01/2019 1 030,00 947,60 - -
31/12/2018 1 015,00 933,00 561 569 415 €
30/09/2018 1 015,00 933,80 622 631 330 €

Évènements clés - LF EUROPIMMO

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Prix de part - Baisse : -23,28%
945.00 €/part -> 725.00 €/part
La valeur de reconstitution de LF Europimmo affiche une baisse de -16,80% en 2024, passant de 936,76 €/part à 779,36 €/part. Le prix de souscription à 945 €/part s'établissait en surcote de +21,25%.
La Française REM a décidé de modifier le prix de souscription des parts nouvelles émises à compter du 1er février 2025 de 945,00 € à 725,00 €, soit une baisse de -23,28%.
Le nouveau prix de souscription s’inscrit dans la fourchette légale de la valeur de reconstitution plus ou moins 10 % et présente une décote de - 6,97%.
La valeur de retrait théorique s'établit à 667,00 €.
La valeur de réalisation à fin 2024 est de 642,75 €/part (-18,04%) et la borne basse du prix de remboursement est de 578,47 € (valeur de réalisation -10%).
 
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Statutaire - Convocation en AGE

Les associés de LF Europimmo sont convoqués en Assemblée Générale Extraordinaire (AGE) de manière à
normaliser la répartition entre la valeur nominale et la prime d’émission au sein du fonds.
Dans la suite des baisses de prix de part annoncées par La Francaise sur sa gamme de SCPI historiques, cette convocation laisse présager une diminution importante du prix de souscription de LF Europimmo en dessous de la valeur nominale actuelle de 800 €/part.
Le marché des parts est suspendu à compter du 1er janvier 2025 et ce jusqu’à la tenue de l’AGE.
 
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Reconstitution - Baisse : -6,01%
936.76 €/part -> 880.45 €/part
Les valeurs de réalisation et de reconstitution réalisées sur base des expertises au 30/06/2024 ont été présentées au conseil de surveillance le 26/08/2024.
La valeur de réalisation est en baisse de -6,34% et la valeur de reconstitution de LF Europimmo est en baisse de -6,01% à 880,45€/part.
Le prix de souscription de 945€ est inchangé mais est dorénavant en surcote de +7,33% par rapport à la valeur de reconstitution à 880,45€ au 30 juin 2024.

 
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Jouissance - Baisse du délai
5.00 Mois -> Mois
La Francaise AM a souhaité réduire le délai de jouissance de la SCPI pour soutenir sa collecte et faciliter sa liquidité, ainsi depuis le 1er octobre 2023, les parts souscrites portent jouissance le 1er jour du mois qui suit le mois de souscription contre le 1er jour du 6eme mois qui suit le mois de souscription précédemment.
 
Demande d'information
LF EUROPIMMO
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.