EDISSIMMO - BT1-2025

Gérée par AMUNDI
Ouverte
CAPITAL VARIABLE Label ISR
Bureaux
IDF - 31.30 %
Prix au 19-06-2025
172,00 €
Retrait au 19-06-2025
158,25 €
Distribution brute 2024
4,27%8,71€
Distribution nette 2024
4,18%8,52€
 

EDISSIMMO - Bulletin d'information trimestriel du T1 2025

21-05-25 

SOUSCRIPTION - 1 071 parts d'Edissimmo ont été souscrites au 1er trimestre 2025, soit un volume de souscription de 0,18 M€. La faiblesse des souscriptions rend impossible la possibilité de retrait via compensation. La liquidité d'Edissimmo n'est pas assurée et en fin de trimestre, 481 485 parts sont en attente de retrait. Le volume en attente de cession représente 82,04 M€ en équivalent prix acheteur soit 2,73 % du capital.
Le Fonds de Remboursement a été doté en juillet 2023 de 30,00 M€ et l’Assemblée Générale de juin 2024 a fixé les conditions d’éligibilité. Pour rappel, l’associé doit avoir des parts en attente depuis plus de 6 mois et les remboursements sont limités à 300 parts. 
Après une 1ère activation du Fonds de Remboursement au T4 2024 ayant permis l'annulation de 74 981 parts, il s’élève à 19,1M€ au 31/12/2024. Il est proposé aux porteurs éligibles de bénéficier d’une 2ème période d’activation du Fonds de Remboursement sur le T2 2025 pour céder leurs parts à un prix décoté de 145,19 € soit -7,9% en deçà du prix de retrait au 31/03/2025. Le nouveau prix de remboursement est aligné à la valeur de réalisation établit fin 2024. Les associés concernés ont jusqu’au 31 mai 2025 pour exprimer leurs choix.
En fin de 1er trimestre 2025, la capitalisation d'Edissimmo baisse de -9,95 % à 3 038,97 M€ en raison de la baisse de son prix de part du 30 mars 2025.

 

ACQUISITION - Sans collecte, Edissimmo n'a pas réalisé d'opération d'investissement au cours du 1er trimestre 2025.

 

CESSION - Au cours du 1er trimestre 2025, Amundi-immobilier a signé la cession d’un actif de bureau situé à Francfort (Allemagne) le 31/03/2025, l’actif présentait une vacance de 60 %. Edissimmo détenait 4,5 % de l’immeuble pour 3,00 M€

 

GESTION - Le taux d'occupation financier d'Edissimmo baisse de -96 bp à 88,09% au 1er trimestre 2025.
Le solde locatif affiche un déficit de -1 526 m² ou -1,41 M€ de loyers annuels. La SCPI a signé des nouveaux baux sur le trimestre représentant pour près de 2,14 M€ de loyers annuels et enregistré des libérations pour 3,55 M€ de loyers annuels. Le principal congé concerne l’actif de bureau du 14-18 avenue du Général de Gaulle à Charenton-le-Pont loué à un établissement financier français et qui a libéré plusieurs sites dans ce secteur.
Les surfaces sous gestion sont globalement stables (-1 090 m²) à 951 174 m². La vacance impacte le taux d'occupation financier de -11,91% (+96 bp).
Retraité de la vacance, des franchises, des arbitrages et des restructurations en cours, le taux d'occupation financier en exploitation du 1er trimestre 2025 s'établit à 78,75%, en baisse de -193 bp par rapport au trimestre précédent.

 

VALORISATION - Après une baisse de -6,37 % en 2024, Amundi a été contraint de baisser à nouveau le prix de part d'Edissimmo de -9,95% le 31 mars 2025. Le nouveau prix de part est de 172,00 € pour une valeur de retrait théorique de 158,25 €.
La valeur de reconstitution de la SCPI a en effet subit une baisse -9,96 % en 2024, à 166,75 €/part et l'ancien prix de part à 191,00 € présentait une surcote de +14,54% par rapport à sa nouvelle valeur de reconstitution.
Après correction, le nouveau prix reste supérieur de +3,15% par rapport à la valeur de reconstitution de la SCPI.
La valeur de réalisation s'établit à 145,19 €/part et correspond au prix de retrait fixé dans le cadre du fonds de remboursement.
La valeur IFI 2024 d'Edissimmo est de 142,46 €/part pour un résident fiscal français et de 116,60 €/part pour un non résident (24,10% du patrimoine de la SCPI est situé à l'étranger).
La société de gestion Amundi précise qu'en 2024, les valeurs d’expertises de la SCPI ont baissé de -6,10 % sur l’année dans un contexte général toujours perturbé. En effet, le marché de l’investissement immobilier tarde à retrouver son dynamisme en termes de volume de transactions. Un sentiment d’attentisme de la part des acteurs économiques demeure, doublé d’incertitudes significatives pour l’environnement économique et géopolitique. Cependant, la baisse des valeurs que connaît le marché depuis 2 ans a décéléré en 2024 et plus particulièrement au 2e semestre 2024.

 

DISTRIBUTION - Au titre du 1er trimestre 2025, Edissimmo a distribué un acompte de dividende brut de 2,11 €/part le 22-04-2025, en baisse de -9,83 % par rapport aux 2,34 € du 4ème trimestre 2024 mais identique à celui réalisé sur la même période en 2024.
Edissimmo ayant payé 0,04 €/part de fiscalité à la source pour le compte de ses associés, le dividende net s'établit à 2,07 €/part.

 

Collecte et liquidité du T1-2025

Collecte brute T1-2025
0,18 M€
Collecte nette T1-2025
-12,90 M€
Volume échangé T1-2025
0,18 M€
Ratio de cession 4 derniers trimestres
100% 
100% 
100% 
100%  T1-2025
Ratio de liquidité 3 mois
2% 
1% 
1% 
0%   T1-2025
Délai de cession T1-2025
Liste d'attente 481 485 parts [82,82M€]

Acquisition et cession du T1-2025

0 acquisition T1-2025
block
1 cession T1-2025
3,00 M€

Activité locative au T1-2025

TOF ASPIM - Occupation Fin. T1-2025
88,09%
TOF en exploitation T1-2025
keyboard_arrow_down 78,75%

Dividende - Acomptes versés

Acompte brut T1-2025
2,11 €/part
Versé le 22-04-25 [ trimestriel ]
T1 T2 T3 T4 T1 Année pleine
2.11 2,11 nc 
2.10 2.11 2.15 2.34 2,10 8,70
2.10 2.42 2.10 2.32 linear_scale 2,10 8,94
En € par part T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
Dividende brut 2,322,102,112,152,342,11
dont plus-valuenc0,01nc0,06ncnc
dont fiscalité 0,080,110,090,150,100,08
À la source T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
- Fisc. p. financiers0,060,070,060,060,070,04
- Fisc. étrangère0,020,030,030,030,030,04
- Fisc. plus-value-0,01-0,06--

Sources - BULLETIN TRIMESTRIEL-T1-2025

Activité locative

En % T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
TOF - ASPIM 90,39%89,97%89,85%89,54%89,05%88,09%
Var.-0,06%-0,47%-0,13%-0,35%-0,55%-1,09%
Vacance 9,61%10,03%10,15%10,46%10,95%11,91%
Franchises 6,77%6,34%5,79%7,60%6,97%8,44%
Travaux 1,81%1,44%1,44%1,45%0,86%0,04%
Arbitrages0,29%-0,39%0,22%0,54%0,86%
TOF exploitation 81,52%82,19%82,23%80,27%80,68%78,75%
Var.+0,80%+0,82%+0,05%-2,44%+0,51%-2,45%
En m² T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
Surface totale1 010 9361 010 9361 010 936957 112952 264951 174
Louée+16 919+8 271+13 370+22 604+8 263+7 743
Libérée-5 138-7 739-4 569-3 928-26 242-9 269
Solde locatif 11 7815328 80118 676-17 979-1 526
TOPncncncncncnc
Loyers T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
Encaissés (M€) 41,4844,8044,9043,3643,9443,61
Encaissés (€/P) 2,342,522,532,442,492,47
Taux encaissement92,51%94,07%93,89%93,49%94,15%95,00%

Collecte vs investissement

En M€ T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
Nb cessions100511
Cessions25,00--48,5012,503,00
Collecte nette0,00-0,00--12,90-12,90
RESSOURCES25,000,0048,50-0,40-9,90
Nb acquisitions000010
Acquisition moy. 19,00
INVESTISSEMENTS-19,00
SOLDE25,000,0048,50-19,40-9,90
Disponiblités [Bilan] 8,68 30,50

Marché des parts 

En nb de parts T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
Parts totales17 743 29417 743 29417 743 35517 743 37917 668 42517 668 435
Parts souscrites 12 27813 2468 6824 5903 4811 071
Parts en retrait 12 25013 2468 6544 5903 4811 071
Parts annulées----74 98174 981
Parts gré à gré408-9191489489
Parts en attente 331 951353 047404 725452 752429 511481 485
Demandes de retraitncncncncncnc
Solde net+280+280-74 981-74 981
En M€ T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
Capitalisation3 619,633 388,973 388,983 388,993 374,673 038,97
Collecte brute 2,502,531,660,880,660,18
Volume en retrait2,502,531,650,880,660,18
Volume annulé----14,3212,90
Volume gré à gré0,08-0,020,020,090,08
Volume en attente67,7267,4377,3086,4882,0482,82
Collecte nette0,010,000,010,00-14,32-12,90
Liquidité T4-2023T1-2024T2-2024T3-2024T4-2024T1-2025
Ratio de cession100%100%100%100%100%100%
Ratio liquidité 3m4%4%2%1%1%0%
Délai de cession81 mois80 mois140 mois296 mois370 mois1349 mois

Graphique de collecte et liquidité

Prix et volumes échangées

Date de
transaction
Prix
Acheteur
Prix
Vendeur
Echanges Volume
31/03/2025 172,00 158,25 - -
30/03/2025 191,00 175,73 1 071 204 561 €
31/12/2024 191,00 175,73 3 481 664 871 €
30/09/2024 191,00 175,73 4 590 876 690 €
30/06/2024 191,00 175,73 8 654 1 652 914 €
31/03/2024 191,00 175,73 13 246 2 529 986 €
15/03/2024 191,00 175,73 - -
31/12/2023 204,00 187,69 12 250 2 499 000 €
30/09/2023 204,00 187,69 24 540 5 006 160 €
24/07/2023 204,00 187,69 - -
30/06/2023 237,00 218,06 49 811 11 805 207 €
31/03/2023 237,00 218,06 116 997 27 728 289 €
31/12/2022 237,00 218,06 82 156 19 470 972 €
30/09/2022 237,00 218,06 78 234 18 541 458 €
30/06/2022 237,00 218,06 70 569 16 724 853 €
31/03/2022 237,00 218,06 49 316 11 687 892 €
31/12/2021 237,00 218,06 57 682 13 670 634 €
30/09/2021 237,00 218,06 64 643 15 320 391 €
30/06/2021 237,00 218,06 84 800 20 097 600 €
31/03/2021 237,00 218,06 76 444 18 117 228 €
31/12/2020 237,00 218,06 73 269 17 364 753 €
30/09/2020 237,00 218,06 69 711 16 521 507 €
30/06/2020 237,00 218,06 109 155 25 869 735 €
31/03/2020 237,00 218,06 56 169 13 312 053 €
01/03/2020 237,00 218,06 - -
31/12/2019 235,00 215,28 94 529 22 214 315 €
30/06/2019 235,00 215,28 42 942 10 091 370 €
31/03/2019 235,00 215,28 63 517 14 926 495 €
31/12/2018 235,00 215,28 46 388 10 901 180 €
30/09/2018 235,00 215,28 54 909 12 903 615 €

Évènements clés - EDISSIMMO

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Prix de part - Baisse : -9,95%
191.00 €/part -> 172.00 €/part
Les valeurs d’expertise du patrimoine immobiliers d'Edissimmo ont baissé de -6,00% en 2024, impactant la valeur de reconstitution de la SCPI -9,96% sur l'année (166,75 €/part).

Aumundi Immobilier abaisse le prix de souscription d'Edissimmo de -9,95% le 31 mars 2025, celui-ci passant de 191,00 €/part à 172,00€/part.
La valeur de retrait théorique s'établit à 158,25 €/part.
 
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Fonds remboursement - Baisse : -4,14%
151.46 €/part -> 145.19 €/part
Il est proposé aux porteurs éligibles de bénéficier d’une 2ème période d’activation du Fonds de Remboursement sur le T2 2025 pour céder leurs parts à un prix décoté de 145,19 €/part.
Amundi Immobilier a donc fixé le prix de remboursement à valeur de réalisation, en borne haute du canal règlementaire.

Le prix de remboursement s'établit en décote de -8,25% par rapport au prix de retrait théorique de 158,25 €/part du 31/03/2025.
Les associés concernés ont jusqu’au 31 mai 2025 pour exprimer leurs choix
 
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Fonds remboursement - Décote : -13,81%
175.73 €/part -> 151.46 €/part
Le Fonds de Remboursement a été doté en juillet 2023 de 30M€ et l’Assemblée Générale de juin 2024 a fixé les conditions d’éligibilité : l’associé doit avoir des parts en attente depuis plus de 6 mois et ne pourra être remboursé que dans la limite de 300 parts.
Il a été proposé aux porteurs pouvant bénéficier du Fonds de Remboursement de céder leurs parts à un prix décoté de 151,46€ soit -13,81% en deçà du prix de retrait actuel (175,73 €/part).
 
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Prix de part - Baisse : -6,37%
204.00 €/part -> 191.00 €/part
Les expertises réalisées au 31/12/2023 conduisent Amundi Immobilier a abaissé le prix de souscription d'Edissimmo de 204 à 191 €/part soit de -6,4%.
La valeur de retrait s'ajuste en proportion à 175,73 €/part à compter du 15/03/2024.
 
Demande d'information
EDISSIMMO
Conseil en gestion de patrimoine spécialisé en épargne immobilière, éditeur de SCPI-Lab.